1、从供给方面来看,2020年玉米种植面积下降了近三成。2、从需求端来看,2022年玉米消费量同比增长3.8%,预计2020年将达到1.33亿吨左右。3、目前国内玉米价格处于历史高位,且持续时间较长。4、虽然今年春节后新粮上市以来,玉米期货价格有所回落,但仍在2000元/吨以上运行。5、短期来看,受中美贸易摩擦升级影响,玉米进口难度加大,饲料企业或减少采购;同时,由于南北港口库存均有一定幅度的累积,玉米供应宽松局面延续,但随着临储拍卖陆续开启,对玉米价格形成支撑。6、长期来看,我们认为玉米价格大概率维持高位震荡走势。